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财经快讯
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查看详情美國銀行股“強心針”：除了富國，大行都維持了股息
華爾街銀行派息遭美聯儲限制，但大多數銀行仍選擇維持股息不變，僅富國銀行與各大行 " 分道揚鑣 "。 6 月 29 日週一，富國銀行在一份聲明中表示，經濟復蘇之路仍然存在很大的不確定性，雖然很難準確預測對公司信貸組合的最終影響，但自上個季度以來，該行經濟假設情境已經出現了顯著變化。 因此，富國銀行決定削減股息，並計畫在 7 月 14 日宣佈當前股息（每股 51 美分）的下降幅度。這一決定符合市場預期，有媒體預計，富國銀行料將股息降至每股 20 美分。 但值得注意的是，與富國銀行不同，摩根大通、美國銀行、摩根士丹利、花旗、高盛等大行均宣佈維持第三季度派息不變。 具體來看，高盛股息維持在每股 1.25 美元，摩根大通為 0.9 美元，摩根士丹利為 0.35 美元，美國銀行為 0.18 美元，花旗為 0.51 美元。 其中，摩根大通首席執行官傑米 · 戴蒙表示，該行可以在未來幾個季度繼續支付股息，但如果前景惡化，也當然會考慮削減派息。 上周，美聯儲壓力測試結果出爐。儘管華爾街各大銀行均足夠健康，可以抵禦新冠危機，但考慮到經濟長期不景氣可能會使銀行業因不良貸款而遭受數千億美元的損失，美聯儲要求銀行股息派息上限為第二季度水準。 *本文來自全天候科技
2020-06-30 -
查看详情疫情反復令人憂！華爾街對經濟復蘇前景愈發悲觀……
美國股市的反彈勢頭近來幾周搖擺不定，受新冠病例激增影響，市場正再度滋生對經濟復蘇前景的疑慮。 儘管標普500指數已經較3月末低點上漲了34%左右，但漲勢在6月有所放緩。疫情二次爆發風險，以及國際貨幣基金組織(IMF)最新警告稱今年全球經濟可能萎縮近5%，再加上貿易緊張情勢升溫，令人擔憂金融市場預期的V型復蘇可能面臨風險。 路透調查顯示，絕大多數分析師認為，過去一個月全球經濟復蘇前景惡化，或充其量就是維持不變，持續衰退預期將較上月預估更嚴重。 本月對逾250位分析師調查顯示，幾個主要發達國家持續的衰退程度將超過上月時的預估，到明年年底時失業率料將遠超疫情前的水準。 當被問及過去一個月全球經濟復蘇前景有何變化時，近90名分析師中有80%(71名)表示，前景惡化或充其量保持不變。其餘受訪者稱前景改善，但是更廣泛的調查對今年全球GDP的預估較一個月前下降，而且基本與最壞情況相同。 美國銀行全球經濟研究主管Ethan Harris表示，“我們認為未來有三種風險。第一種是疫情捲土重來。這可能導致重啟進程逆轉。第二種風險是貨幣和/或財政政策疲勞。各國政府一直在積極應對這一衝擊。但是，貨幣政策現在已經所剩無幾。主要發達經濟體可能出臺更多財政刺激，但出臺速度可能更慢且規模可能更小。第三種風險是第二輪衝擊可能比我們想像的更加嚴重。” 調查顯示，今年全球經濟料將萎縮3.7%，明年可能增長5.4%。前次調查預估分別為萎縮3.2%和增長5.4%。儘管今年的預期中值沒有IMF預計的萎縮4.9%那麼悲觀，但最新預期中的最差情境下全球經濟料將萎縮6.0%。 “即使近期出現一些積極跡象，但初期的降幅遠遠大於2008年後的降幅。從現在到年底可能新增數千萬個就業崗位，但就業市場加速復蘇並非V形復蘇，”巴克萊宏觀研究部門主管Ajay Rajadhyaksha稱。“我們預計要到2021年末全球GDP才會超過疫情前的水準，對發達經濟體而言這個時間還會更晚。而且還可能出現更多不利因素，尤其是如果出現第二波疫情的話。” 與此同時，調查預計全球最大的幾家央行無法在三年內都實現通脹目標。實際上，據另一項針對全球通脹前景的路透調查顯示，一旦疫情消退，更大的威脅是通脹率下降或通貨緊縮，而非物價上漲。 IMF上周在最新世界經濟展望報告中預計今年全球經濟將下滑4.9%，面臨自上世紀30年代經濟大蕭條以來最嚴重衰退。 全球正經曆同步且深度的經濟衰退，這是IMF對今年全球經濟的預判。勞動力市場受到經濟活動急劇下滑的災難性打擊。而經濟衰退的同步性將導致全球貿易大幅收縮。IMF指出，新冠疫情對全球低收入家庭的影響尤其嚴重，將顯著加劇不平等。 *本文來自環球外匯網
2020-06-29 -
查看详情IMF 警告：全球股市反彈實為賭博，回調或將不遠
6 月 25 日週四，國際貨幣基金組織（IMF）警告稱，如果疫情傳播範圍更廣，重新實行封鎖或貿易緊張局勢再次加劇，股票和其他風險資產的市場可能會再次陷入困境。 該組織甚至直言，在經濟前景和金融市場已經出現了嚴重脫節，這增加了風險資產價格再次調整的可能性。 由於病毒和相關的封鎖打擊了市場情緒，今年早些時候，股票市場在前所未有的時間內陷入熊市，但從 3 月 23 日的低點開始，股票市場普遍回升。 今年 3 月，標普 500 指數在短短 23 個交易日內下跌了 34%，但美聯儲和美國財政部隨後的一系列刺激政策，讓美股企穩，目前標普 500 指數和疫情前的高位相比，僅有 10% 左右的差距。 儘管市場情緒持續樂觀，但是 IMF 貨幣和資本市場部主任 Tobias Adrian 和副主任 Fabio Natalucci 卻認為，如今金融市場與經濟前景之間已經出現了 " 脫節 "，這 " 加劇了風險資產價格再次調整的可能性，" 許多股票和公司債券市場的估值 " 被扭曲 "。 如果出現倒閉潮，非銀金融公司（例如資產管理和基金公司）也可能面臨衝擊。IMF 警告說，這些企業甚至可能讓破產倒閉潮加劇： 對資產價格的重大衝擊可能導致投資基金進一步外流，進而可能觸發基金管理人的拋售，從而加劇市場壓力。 IMF 本周進一步下調全球經濟預期 就在發出上述警告一天前，IMF 進一步下調了其 2020 年全球經濟預測。 IMF 認為，衰退可能比目前預期的更深和更長，IMF 說，經濟不平等帶來的全球性動盪也可能損害投資者的信心。 IMF 在本週三發佈的最新版《世界經濟展望》報告中預計，2020 年全球 GDP 增速為 -4.9%，此前預期為 -3%。 具體而言，IMF 對於主要經濟體的經濟增速預期如下： 預計 2020 年發達經濟體 GDP 增速為 -8.0%，此前預期為 -6.1%； 預計 2020 年新興市場及發展中經濟體 GDP 增速為 -3.0%，此前預期為 -1.0%。 IMF 預計，2020 年美國 GDP 增速為 -8%，此前預期為 -5.9%。 *本文來自全天候科技
2020-06-28 -
查看详情調查：分析師稱美聯儲的悲觀經濟展望“基本恰當”
調查的大部分分析師預計，美國聯邦儲備委員會（美聯儲/FED）在新冠大流行期間的首份經濟展望是恰當的，表明需要持續數年的非常規政策，來支持緩慢而漫長的經濟復蘇。 儘管6月15-22日對100多位分析師的調查顯示，隨著美國商業重啟，經濟正從最深度的經濟衰退中復蘇，但今年上半年的產出損失預計無法在明年年底前得到彌補。 美聯儲在6月10日的政策會議上承諾將在數年內維持寬鬆貨幣政策，以幫助經濟。新冠疫情已經造成全球範圍內約900萬人感染，美國近12萬人死亡，抗擊新冠疫情的封鎖和限制等措施打擊經濟。 儘管前所未有的財政和經濟刺激措施引發股市在3月末觸及低谷後反彈，但四分之三的受訪分析師，或60位中的45位稱，美聯儲的悲觀經濟預測及其超寬鬆政策立場“基本恰當”。 10位受訪者稱，美聯儲的預測“過於悲觀”，只有五位受訪者稱其“過於樂觀”。 經濟數據似乎支持美聯儲的經濟預測，請領失業金人數仍是大衰退期間高峰的兩倍多。美聯儲主席鮑威爾承認，可能要好幾年才能讓疫情期間失業的人全都重新獲得工作。 “我認為美聯儲正在試圖傳達實際的評估，”渣打G10外匯研究和北美宏觀策略全球主管Steven Englander表示。 “我們有2，010萬人失業，未來幾個月這些人當中有不少可能會復工。因此，如果這種情況沒有發生，這會是個災難。因為這意謂著所有的刺激舉措都沒有奏效。“ 5月就業報告顯示新增250萬個工作崗位，出乎意外的強勁，這讓預期會有數百萬人失業的預測人士措手不及。 當被問對該報告的最佳描述時，58位受訪分析師中有超過六成表示，這“誇大了就業市場的復蘇力道”，而其他40%的受訪者表示“差不多就這樣。”沒有人說它低估了就業市場的力道。 “5月數據是經濟重啟引發的反彈，失業率低估了就業市場混亂的真實程度，”美西銀行（Bank of the West）首席分析師Scott Anderson說。 預計失業率將在未來兩年內逐步下降，但仍遠高於疫情之前的水準，今年料平均為9.8%，明年為8.0%，這意味著美聯儲至少到2022年前都不能實現其2%通脹率和充分就業的雙重使命。 預計美聯儲將在預估期內維持近零利率，並擴大資產負債表規模，目前這一規模略高於7萬億美元，預計到2020年底增至9萬億美元，到2021年底增至10萬億美元。 調查顯示，經季節調整後，本季美國國內生產總值（GDP）環比年率將為前所未有地萎縮34.8%，與上次調查結果基本一致。上季為萎縮5.0%。 預計第三和第四季經濟增長率分別為18.5%和8.0%，上次調查預估分別為16.0%和9.0%。 在最糟糕的情景下，經濟料在第三季增長3.8%，但在第四季萎縮0.9%；5月調查的預估分別為萎縮2.5%和1.0%。 根據預估中值，今年經濟料萎縮5.8%，但2021年將增長4.1%。在最糟糕情景下，今年經濟料萎縮9.3%，明年僅增長0.4%。 “在其他條件相同的情況下，新冠疫苗較早面世可能帶來更大的經濟影響，沒有疫苗導致的經濟長期疲弱將使出現嚴重創傷的可能性加大，這種創傷包括永久性裁員和企業倒閉，即使疫苗上市也無法扭轉，”高盛首席經濟分析師哈哲思（Jan Hatzius）表示。 *本文來自金融界網站
2020-06-24 -
查看详情下一步，全球央行將使用這一“秘密武器”？
各國央行正在考慮使用各種貨幣工具幫助經濟復蘇，而採取收益率曲線控制的呼聲再起。 今年3月，澳大利亞央行已經採用了自己的版本收益率曲線控制，將3年期國債收益率固定在0.25%。 人們普遍猜測，美聯儲和英國央行也將在今年晚些時候跟進，採用這種“秘密武器”。 何為收益率曲線控制 收益率曲線控制，是指央行通過購買債券將特定期限債券的收益率壓低到一個特定目標。這種策略一度被認為是一種極端而不尋常的措施。收益率曲線控制通過設置一個兜底價格，說服市場形成預期。該政策特別吸引人的一點是，如果投資者相信央行將堅持釘住，央行就可以在不大幅擴大資產負債表的情況下實現更低的利率。 收益率曲線控制不同於量化寬鬆。量化寬鬆主要針對債券數量，而收益率曲線控制專注於債券價格。量化寬鬆政策之下，央行宣佈購買債券的數量，如美聯儲可能會宣佈計畫購買例如1萬億美元的國債。由於債券價格與收益率成反比，因此，購買債券將推高債券價格，導致長期利率降低。 相比之下，在收益率曲線控制的政策之下，央行承諾購買市場以目標價格提供的任何數量的債券，在目標價格變成市場價格的情況下，出售給私人投資者的價格將低於出售給央行的價格。 2016年，為改善持續的低通脹率，日本央行承諾將10年期日本政府債券的收益率固定在0％左右，為了達到這一收益率目標，日本央行長期以目標價格購買債券。由於私人投資者對於購買目標價位的債券意願不大，日本央行最終購買了更多債券，將收益率保持在目標價格範圍內。 美聯儲二戰期間已有嘗試 事實上，美聯儲早在二戰就實施過“收益率曲線控制”。1942年，美聯儲和美國財政部內部達成共識，美聯儲將通過購買收益率超過一定水準的政府債券來限制財政部的借貸成本。當時，雙方達成協議，將長期國債收益率釘在2.5%，7至9年期國債收益率目標為2%，1年期債券收益率目標為0.875%。隨著戰時財政需求下降，1945年春，長期利率開始降低。 儘管現在普遍觀點認為，美聯儲明確降低聯邦政府的借貸成本是不合適的，但經驗表明，美聯儲可以通過購買債券成功固定中長期利率。而當美聯儲工作人員在2008年末研究降低長期利率的潛在非常規政策選擇時，他們汲取了這一經驗，作為資產購買或類似政策可以奏效的證據。 理論上，收益率曲線控制能夠與傳統貨幣政策類似的方式影響金融狀況和經濟。以美國為例，美國國債的較低利率將降低抵押貸款、汽車貸款和公司債務的較低利率，並影響股價和美元匯率。所有這些變化有助於鼓勵企業和家庭的支出和投資。最新研究表明，一旦聯邦基金利率降至零，將中期利率固定在較低水準將有助於經濟在衰退後更快地復蘇。 美聯儲、英央行或在年底實施 但是，包括伯南克在內的一些人在此前認為，固定收益率的效應能否傳導至私人部門利率將取決於美聯儲說服金融市場相信自己的能力。 目前，美聯儲已經將利率降低到接近於零，並使用了在大蕭條期間部署的兩種工具——前瞻性指導和量化寬鬆（QE）。除了這些，美聯儲官員現在正在談論收益率曲線控制。 在新冠疫情危機之前，美聯儲理事理查德·克拉裏達（Richard Clarida）和萊爾·佈雷納德（Lael Brainard）以及前美聯儲主席本·伯南克和珍妮特·耶倫都曾表示，當短期利率降至零時，美聯儲應考慮採用收益率曲線控制。 紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）正在“非常努力”地考慮今年是否會使用收益率曲線控制。聯邦公開市場委員會的其他成員也表示，他們認為這將有助於加強美聯儲的前瞻性指導。 外界也預期，英國央行或將考慮收益率曲線控制的選項，但一些分析師認為，英國央行最終可能將五年期國債的收益率目標定為0.1%，直至到期。這或將導致資金流入期限較短的債券，並引發波動性的拋售。 不過，如果收益率曲線控制在全球展開，將鞏固市場對央行作為最後買家的看法，提振風險偏好，降低波動性，並加大對風險資產的追逐。 *本文來自國際金融報
2020-06-23 -
查看详情市場進入“自我反省”模式！美元拋售正在繼續、但幾則消息恐令情緒180度大轉彎
週一（6月22日）亞洲交易時段，亞股基本持平，試圖擺脫第二波疫情擔憂的影響。美元承壓回落，非美貨幣多數反彈走高。 三菱日聯摩根士丹利證券投資策略師Takuya Hozumi說：“市場一直都對經濟的快速復蘇有所反映，因此我懷疑是否還會有太大上漲空間。我們需要看一下企業獲利前景是否符合預期。” 針對日內亞股以及匯市的主要表現，MarketPulse分析師Jeffrey Halley撰文進行簡要分析，內容如下： 週一亞洲股市克服了早間的一些緊張情緒，小幅回升至積極區域。在此之前，上週末的新聞方面相對平靜，華爾街上週五也因新冠疫情放緩了增速。 蘋果（APPle）宣佈將再次關閉其在美國南部各州的部分門店，這一消息嚇壞了華爾街，導致股市出現小幅回落。今天，對Covid-19的擔憂似乎正在降低整個亞太地區的預期。 這並不令人驚訝，因為美國南部各州的病例激增，以及南亞和拉丁美洲的病例持續攀升。 一些人可能會說，這些地區都不是第二次疫情，因此它們從一開始就沒有成功地從第一波浪潮中擺脫出來。 同樣的論點也適用於印尼，那裏重新開放的進程加快。這個國家的大部分地區從一開始就沒有接受過社交距離。 這是一個冷酷的事實，世界上許多國家沒有許多發達國家在家工作的選擇。而在美國，政府的政治意願，或者部分民眾的自由意志主義傾向，徹底解決大規模封鎖帶來的困境。 對世界上許多地方來說，在糟糕境遇基礎上的增長是一個令人不安的現實，大多數經濟活動和就業發生在非正規經濟中。 如果說世界上許多國家已經進入了一種集體思維，即對重新開放經濟抱有否定、必要性和希望，那麼那些可以被歸為真正出現二次疫情的國家似乎正在出現裂痕。 韓國和中國正在與頑固的疫情新爆發作鬥爭，澳大利亞維多利亞州也將控制協議延長了四周。與此同時，新西蘭正面臨著從海外回國後抵達隔離設施的病例正在增加的問題。 Covid-19的持續存在似乎讓“買入一切”的人群暫時停下來思考一下。 投資者快速獲利的根本驅動力——全球復蘇反彈依然存在；央行無限量的自由貨幣仍在全球金融體系中流動。 正如以前所說的，目前唯一能夠真正影響局勢的是Covid-19第二波爆發，這將迫使主要經濟體啟動新的封鎖措施。 航空業對“旅遊泡沫”的希望應該被削減。在疫苗出現之前，大規模復蘇的想法很脆弱。 今天，中國的貸款優惠利率（LPR）決定以及週四的美國耐用品和GDP數據是本周後半周數據的關注重點，市場似乎將在本周早些時候進行自我反省，而不是瘋狂買入。 明日歐美將發佈一系列採購經理人指數（PMI），但華爾街更有可能關注Covid-19，並隨之出現一段時間的盤整。 今天上午，中國將1年期和5年期LPR分別維持在3.85%和4.65%不變。結果正如預期的那樣，中國在經濟上開闢了自己的道路，度過了大流行放緩的時期。這似乎是通過短期流動性注入、降低存款準備金率，以及指示中國的銀行減少利潤、增加放貸來實現的。 西方非常規貨幣政策的潘多拉盒子，很容易打開，但似乎很難關閉，比如美聯儲（Fed）的削減量化寬鬆恐慌。 亞太股市方面，在最初的小幅下跌之後，整個亞洲地區的市場都收復了早前的損失，並在溫和的情況下穩定下來。 華爾街對新冠肺炎的緊張情緒在今天有所擾亂，但剛剛過去的週末，沒有出現任何重大意外。 不過，人們確實會察覺到某種程度的緊張，而且我毫不懷疑，那些“害怕錯過”（FOMO）的交易員會在麻煩的第一個跡象出現時就離開。 目前，日經225指數小跌0.15%，Kospi指數下跌0.44。中國A股上證綜合指數和滬深300指數轉跌。與此同時，澳大利亞ASX 200指數上漲0.07%。 香港恒生指數今日下跌0.87%，原因是投資者對中國政府週末出臺的港版國安法綱要感到擔憂。 匯市方面，美元週五繼續保持堅挺，美元指數目前交投在97.60附近。今天上午，隨著股市上揚，美元在交易清淡中全線下滑。 歐元/美元上漲0.15%，至1.1190；澳元/美元上漲0.40%，至0.6860；美元/日元基本不變，為106.90。 總體而言，今天的交易較為平靜，歐洲時段可能繼續暫時拋售美元。儘管如此，幾則負面的新冠肺炎新聞似乎足以讓這種情緒在短時間內180度逆轉。 *本文來自FX168
2020-06-22 -
查看详情或需一到兩年才能恢復！美聯儲官員稱美經濟尚未脫離困境
據路透社消息，美國聯邦儲備委員會官員當地時間週四(18日)表示，美國經濟尚未脫離困境，要恢復到新冠病毒疫情前的水準，可能需要一兩年的時間。 美國聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德認為，美國經濟狀況尚未完全明朗。 “我絕對不認為我們已經脫離困境，”布拉德在一次視頻會議上說。“我們的風險仍然很高。在任何一次危機中，我認為你必須謹記，很多事情都會發生，可能會有多次反復。” 布拉德表示，他預計美國經濟的反彈速度將比2007-2009年金融危機期間更快，但復蘇的步伐將取決於疫情發展。 布拉德表示，今年的經濟停擺對減緩病毒傳播是適當的，但從長遠來看是不可持續的，因為許多企業在沒有收入的情況下無法生存數月。 “如果有大量企業倒閉，你將面臨蕭條或金融危機的風險，或者兩者同時發生，”布拉德說，“我們希望不要出現這些情況。”他補充說，他的基本情境假設是這種可怕的情境能得以避免。 此外，報導稱，克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特在當地時間週四表示，美國經濟可能需要一到兩年時間才能回到疫情爆發前的水準。 梅斯特說，她預計2020年美國經濟將下降6%，到今年年底失業率將保持在9%左右的高位。“我們將看到經濟復蘇，但要回到疫情前的水準，還需要一到兩年的時間，”梅斯特在週四的一次視頻討論中說。 她指出，新冠肺炎疫情大流行造成的經濟危機並沒有改變她對長期經濟增長的預期，她預計長期經濟增長將保持在2%左右的低水準。 路透的報導稱，美聯儲主席鮑威爾本周在國會聽證會上表示，在美國民眾確信新冠肺炎疫情已經得到控制之前，美國經濟不會全面復蘇。 鮑威爾說，近期出現的經濟好轉跡象令人鼓舞，包括就業意外增加和上月零售銷售創紀錄增長，但在為遏制病毒蔓延而迫使經濟停擺造成的損失方面，有一個很深的洞要填補，特別是在就業方面。 *本文來自中新經緯
2020-06-19 -
查看详情美聯儲主席鮑威爾：美國經濟復蘇路漫漫
近期美國出現的經濟數據好轉跡象令華爾街深受鼓舞，但美聯儲主席鮑威爾顯然並未盲目樂觀。 據海外媒體報導，美聯儲主席鮑威爾在當地時間16日出席國會聽證會時稱，產出和就業仍遠低於疫情前水準，美國經濟復蘇時間和力度仍具高度不確定性。他在開幕詞中稱：“最近一些指標顯示出經濟活動企穩，部分地區緩和回升的跡象。儘管如此，產出和就業水準仍遠低於疫情前，而且復蘇時間和強度仍存在很大不確定性。” 鮑威爾重申，美聯儲將使用各種工具幫助經濟復蘇，並再次呼籲國會提供更多財政支持。針對議員赤字貨幣化的質疑，鮑威爾否認美聯儲購買資產是為了幫助美國財政部出售所需增加的債務。“這當然不是我們的意圖，美聯儲的資產購買是必要的，因為市場已經停止運作，這對滿足財政部的供應沒有任何影響。市場對美國國債的需求仍然強勁。” 此外，中小企業作為關鍵字也不斷被提及。鮑威爾用“核心”來形容中小企業對於美國經濟的分量，他表示：“如果一個中小型企業因為經濟復蘇太慢而破產，我們損失的不僅僅是這個企業。這些企業是我們經濟的核心，往往體現了幾代人的努力。”鮑威爾表示，美聯儲計畫更新二級市場企業信貸工具（SMCCF），該工具將開始購買廣泛而多樣化的企業債券組合，以支持市場流動性和大型雇主的信貸可用性。 美國首席傳染病專家、美國國家過敏和傳染病研究所所長福奇警告稱，美國仍處於第一波疫情中，不遵守防疫措施會令疫情再次惡化。鮑威爾也表示，美聯儲官員上周提供的經濟增長預期大體上並未考慮今年晚些時候發生第二波新冠肺炎疫情的可能性。 鮑威爾重申，美聯儲將把利率保持在接近零的水準，直到確信美國經濟經受住考驗，並有望實現最大限度的就業和物價穩定目標。近幾個月來，美國通貨膨脹率有所下降，他預計物價將在“一段時間內”繼續低於央行設定的2%的目標，但沒有提到未來可能採取的行動。 *本文來自證券時報
2020-06-18 -
查看详情“我們正面臨前所未有的危機”！IMF 可能再度下調全球增長預期
IMF 警告，此次新冠疫情帶來的衰退比此前預估的更為嚴重，這是一次真正的全球性危機。 6 月 17 日週二，IMF 首席經濟學家 Gita Gopinath 在博文中表示，2020 年發達國家和新興市場經濟體都將陷入衰退，這是大蕭條以來首次出現這樣的情況。 這是一次真正的全球性危機。從上世紀 80 年代的拉丁美洲到上世紀 90 年代的亞洲，過去的危機，儘管嚴重而深刻，但仍局限於世界上一小部分地區。甚至十年前的全球金融危機對全球產出的影響也較為溫和。 Gita Gopinath 表示，即將發佈的6月 " 世界經濟展望最新預測 " 很可能顯示比先前估計的情況更為糟糕的負增長率。 今年 4 月，IMF 預計 2020 年全球經濟將出現 3% 的衰退，比金融危機期間更加糟糕。IMF 在當時強調，因為疫情走勢及可能引發影響仍不完全明朗，因此全球經濟前景仍有極強的不確定性。 在最新的這篇文章中，IMF 注意到，此次危機中服務業受到的衝擊比製造業更為嚴重，而以往的未擊中，投資匱乏對製造業活動的打擊最大。 與以往危機不同，由於消費者需求被壓制，復蘇可能會更快到來；不過也存在消費者改變消費行為的可能，這可能導致經濟反彈不一定出現。 除了服務業受到嚴重衝擊之外，IMF 還注意到兩個情況。 一方面，此次金融市場金融市場與實體經濟出現了顯著差異，金融指標所指向的復蘇前景比實體經濟活動所表明的要強、 另一方面，除少數例外，主權利差的上升幅度和新興市場貨幣的貶值幅度都小於全球金融危機期間。考慮到新興市場在 " 大封鎖 " 期間受到的衝擊更大，這一點值得注意。 *本文來自全天候科技
2020-06-17 -
查看详情隔夜美股大逆轉，真的是因為美聯儲“放大招”了嗎？
美股昨日大幅低開，標普 500 指數開盤就跌逾 2%。隨後在震盪中跌幅收窄，午盤時段美聯儲的一個舉措，推動市場大幅上行，標普 500 指數一度上漲 1.3%。 美聯儲的新舉措是對二級市場公司信貸工具 ( SMCCF ) 進行的更新，它此前僅能用於購買 ETF，現在則可以開始購買合格的美國公司債。 美股聞聲大漲，但在《巴倫週刊》作者 Alexandra Scaggs 看來，事實上，美聯儲並未加碼刺激，最新公佈的舉措只是與 ETF 購買策略保持了一致，讓所購入資產的風險綁定於整個市場，而非個別公司。 Scaggs 稱，在一級市場與二級市場，美聯儲最多可以購買 7500 億美元證券。美聯儲尚未真正開始購入公司債，週一的政策更新只是給出了如何購買的具體細節，對購買計畫本身並沒有擴大。 這個工具最早在 3 月中旬宣佈，美聯儲當時稱，計畫從一級交易商那裏購入投資級公司債。Scaggs 稱，如果美聯儲這一資產購買計畫在債券交易商的指引下進行，或者美聯儲被帶到投資級債券市場偏弱的那一部分，就會出現只有沒人要的債券才會賣給美聯儲的風險。 但是現在，按照最新公佈的措施，這種風險則被規避了。美聯儲計畫在購入這類資產時，會模擬整個公司債市場的情況，這樣一來，不管信用評級的強弱，各類公司的債券都會被美聯儲買入。 這也和美聯儲在購入追蹤公司債市場的 ETF 時的策略相符合。截至 6 月 10 日當周，美聯儲購買了 12.2 億美元次級公司債券 ETF，當前 ETF 持有量達 54.99 億美元。 此前鮑威爾曾表示，購入 ETF 而不購入單個公司債，是不想 "pick winner or loser"。 對於公司債，美聯儲並未明確說明何時會開始構建一個跟蹤整個市場的組合，只是提到 " 將會開始購入廣泛的、分散的公司債組合，以便為大型公司提供市場流動性以及信貸支持。" *本文來自全天候科技
2020-06-16