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财经快讯
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查看详情投標倍數達 2.1！央行在港發行 300 億元央票，中標利率上行至 2.7%
8 月 13 日週四，央行公告稱，在香港成功發行了兩期人民幣央行票據，其中 3 個月期央行票據 200 億元，1 年期央行票據 100 億元，中標利率均為 2.70%。 這是今年以來央行第五次發行央票，年內合計發行量已達 1000 億元。 2.70% 的中標利率相較前一次略有提高。6 月 23 日，中國人民銀行在香港成功發行了 100 億元 6 個月期人民幣央行票據，中標利率為 2.21%。 另外，此次投標總量約 624 億元，接近發行量的 2.1 倍。這一倍數較 6 月 23 日略有下降，彼時投標總量超過 340 億元，為發行量的 3.4 倍，但仍然顯示出央票發行受到境外投資者的廣泛歡迎。 央行表示，此次發行有包括美、歐、亞洲等多個國家和地區的銀行、央行、基金等機構投資者以及國際金融組織參與認購，表明人民幣資產對境外投資者具有較強吸引力，也體現了全球投資者對中國經濟的信心。 2018 年 11 月以來，中國人民銀行逐步建立了在香港發行人民幣央行票據的常態機制。本次發行為到期滾動發行，發行後香港人民幣央行票據餘額仍為 800 億元。 香港人民幣央行票據的穩定持續發行，有利於豐富香港市場高信用等級人民幣投資產品系列和人民幣流動性管理工具，滿足離岸市場投資者需求，完善離岸人民幣收益率曲線，促進離岸人民幣貨幣市場發展，以及帶動其他發行主體在離岸市場發行人民幣債券，推動人民幣國際化。 *本文來自全天候科技
2020-08-13 -
查看详情Airbnb 計畫本月秘密遞交 IPO 或於年內上市交易
Airbnb 計畫本月向美國 SEC 提交一份機密 IPO 檔，其股票可能會在今年年底開始上市交易。 Airbnb 曾在去年 9 月宣佈將於 2020 年公開上市，估值一度達 310 億美元。受新冠肺炎疫情影響，全球出行需求下降，以 Airbnb 為代表的短租民宿行業受到嚴重衝擊，預訂量大幅下滑，Airbnb 的 IPO 進程受到影響。Airbnb 首席執行官 Brian Chesky 告訴員工，其 2020 年的收入將不到 2019 年收入的一半。 大流行幾乎摧毀了旅行和酒店業，這成為 Airbnb 要克服的巨大障礙。Airbnb 在非公開市場的估值已從 2017 年的 310 億美元下降至 180 億美元。該公司在 4 月通過出售股權和債務的方式籌集了共 20 億美元的資金。 為了應對新冠疫情帶來的衝擊，該公司已經宣佈裁減了 25％的員工（約 1900 名）以削減成本。此外，Airbnb 還在近期宣佈了一系列高層調整，其中，Airbnb 的體驗主管 Catherine Powell 將代替從 Airbnb 離職的住宿業務總裁 Greg Greeley，主管全球住宿業務；擁有在蘋果工作 18 年經驗的 Asiro Hiroki Asai，於 7 月正式加入 Airbnb，成為全球市場行銷負責人。此前在 6 月 30 日，Airbnb 宣佈任命蕭錦鴻擔任愛彼迎中國首席運營官，蕭錦鴻於 2012 年加入愛彼迎，歷任亞太區總法律顧問和亞太業務負責人等職務。 目前，Airbnb 的業務正從低迷中逐漸恢復，Chesky 上月表示，Airbnb 的 IPO 計畫重回正軌，Airbnb 將繼續進行 IPO 的準備。公司的總預訂額在最近幾周有所反彈。 Airbnb 披露的數據顯示，7 月 8 日，Airbnb 世界各地房源的單日預訂量在疫情衝擊後首次重新突破 100 萬個晚上，全球業務有所復蘇。當日約 50% 的預訂是 300 英里 ( 約 480 公里 ) 以內的出行，約三分之二的預訂是城市以外的住宿，周邊遊、鄉村遊成為主流。 值得注意的是，Airbnb 員工的期權多數在 2020 年 11 月至 2021 年中旬陸續到期，如果 Airbnb 在這段時間內不進行 IPO，也就意味著這些股票期權將變得沒有任何價值。 *本文來自全天候科技
2020-08-12 -
查看详情美聯儲對大型銀行提出新的資本要求 對高盛、摩根士丹利最為嚴格
美聯儲首次對大型銀行提出納入資本緩衝後的資本要求，其中高盛集團、摩根士丹利和幾家在美國運營的外資銀行面臨的要求最為嚴苛。 美聯儲週一發表聲明稱，資本要求是根據最新的壓力測試結果確定的。在國內金融機構中，對高盛訂立的目標最高，資本總額至少需達風險加權資產的13.7%。對摩根士丹利的要求為13.4%；按資產規模計算美國第一大銀行摩根大通則必須維持該比例在11.3%。新的要求將從10月1日起生效。 在外國金融機構當中，美聯儲對德意志銀行的要求最高，為12.3%，瑞信集團為11.4%，瑞銀則為11.2%。 美聯儲還在週一發表的聲明中證實，有五家機構的壓力測試結果需要重新考慮，它們是：高盛集團、BMO銀行金融集團、Capital One Financial Corp．、Citizens Financial Group Inc．和Regions Financial Corp．。 對每家金融機構的資本要求各自適用新的資本緩衝，目的是將年度壓力測試表現納入到行業維持充足資本的日常要求當中，從而簡化銀行資本。 每一個總目標--例如花旗集團的10%--都包括基礎資本要求，每家銀行均為4.5%。隨後，美聯儲再根據壓力測試表現加上壓力資本緩衝要求。對於花旗集團來說，該比例為2.5%。最後再考慮銀行規模、複雜性和相互關聯性因素，花旗為3%。 美國其他大型銀行的資本要求分別為：美國銀行9.5%，富國9%，美銀美林8.5%，道富8%。 美聯儲指出，鼓勵銀行在形勢艱難時動用資本緩衝--壓力緩衝和附加的資本比例。美聯儲和其他銀行業監管機構一再鼓勵銀行業在當前經濟動盪階段將資本緩衝用於放貸。 *本文來自金融界網站
2020-08-11 -
查看详情美聯儲官員呼籲關閉經濟6周以遏制冠狀病毒傳播
美國明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡裏（Neel Kashkari）週五呼籲全國關閉經濟長達六周以遏制冠狀病毒大流行，並警告說在2020年剩下的時間可能比美國迄今所經歷的情況更為糟糕。 “接下來的六個月可能會讓我們目前所經歷的一切看起來更像一場更大災難的熱身。隨著學校和大學開學，商店和企業重新開放，室內供暖季節的開始，新病例數將迅速增長，” 卡什卡裏與明尼蘇達大學傳染病研究與政策中心主任邁克爾·奧斯特霍爾姆博士在紐約時報的專欄共同撰文表示。 卡什卡裏回應了此前在CBS>哥倫比亞廣播“面對全國”的言論，他認為，“如果我們努力鎖定一個月或六個星期，我們可以將確診病例倒計時，這樣我們的檢測和對接觸者的追蹤實際上足以控制‘冠狀病毒的傳播’。” 然而，美國總統特朗普一直堅持各州重新開放。本周早些時候，當被問及卡什卡利的言論時，特朗普表示美國“不會再次關閉”。 除了經濟關閉之外，卡什卡裏週五還呼籲聯邦政府提供更多的刺激措施。 “國會應該積極支持那些因為疫情而失去工作的人。這不僅是正確的做法，而且對我們的經濟復蘇至關重要。”卡什卡裏說道，“如果人們付不起帳單，就會波及整個經濟，使經濟衰退更加嚴重，破產的企業會更多，國家復蘇的速度也會更慢。” 但國會的僵局阻止了任何經濟救助方案的通過。鑒於目前的僵局，特朗普決定採取單邊行動。週六，他簽署了幾項行政命令，旨在延長部分已經過期的新冠疫情紓困措施。其中一項行政命令，要求為失業者提供每週400美元的額外失業援助，但一部分資金將由各州支付。 *本文來自金融界網站
2020-08-10 -
查看详情美聯儲梅斯特：美國經濟下行風險加大 國會必須提供幫助
克裏夫蘭聯儲主席洛麗塔-梅斯特（Loretta Mester）週三呼籲美國國會為面臨新冠病毒感染病例上升風險的經濟提供更多幫助，並表示美聯儲隨時準備提供一切可能的資源。 美國各個熱點地區的新冠病毒感染病例激增，加大了美國經濟面臨的風險，據此前公佈的數據顯示，按年率計算，第二季度美國經濟下滑了將近33％。 但梅斯特表示，病毒帶來的威脅“並不意味著我們無能為力”。身為美國聯邦公開市場委員會（FOMC）今年輪值投票委員的梅斯特說道：“我們採取的行動可以幫助控制病毒，從而改變病毒對經濟的影響。” 與其他美聯儲官員一樣，梅斯特也呼籲國會提供更多財政幫助。目前，國會正在與白宮就下一階段的救援計畫進行談判。 “需要持續的財政和貨幣政策支持，才能限制（疫情）對經濟的持久損害，實現可持續復蘇。”梅斯特補充說。“另外，很明顯也需要更多的財政支持，為那些在經濟停擺中首當其衝的家庭、小企業以及州和地方市政當局提供一座橋樑，直到經濟可持續復蘇時為止。” 她說道，最近新冠病毒疫情的形勢發展“增加了經濟前景的下行風險”，並“明確地提醒人們，可能會出現幾種不同的情況”。 梅斯特指出，美聯儲在新冠病毒大流行期間實施了多項計畫，並還將政策利率下調至接近於零的水準，上一次這樣做還是在2015年。她說道，美聯儲“致力於使用其所有的政策工具”來幫助經濟復蘇。 她還說道，最近幾周以來美國的經濟活動放緩，原因是新冠病毒感染病例上升，而美國經濟重啟階段需要的時間可能會比許多人最初預期的更長。她指出，一些州在感染人數上升後暫停了重啟計畫，並實施了新的限制措施，這一趨勢導致消費者削減支出。 “事實證明，經濟重啟階段面臨著挑戰。因此，重啟階段需要的時間可能比許多人最初預期的要長。”她說道。 梅斯特稱，高頻經濟數據以及地區聯繫人上報的資訊顯示，美國經濟活動正在放緩。舉例來說，儘管服務支出（包括旅行和餐飲支出）在5月和6月份有所增加，但仍遠低於大流行之前的水準。 她預計，到2020年底美國失業率將保持在9％左右的高位，並預計與2019年底相比，屆時的經濟產出將會下降6％。 “有關這項預測的不確定性極高。我們正處於前所未有的境地，其結果不僅將取決於適當的經濟政策，還取決於公共衛生方面的考慮。”她說道。 在就業問題方面，梅斯特表示，美國就業甚至比數據顯示的還要疲軟。她指出，公司召回員工的速度比最初計畫的要慢，並補充稱公司正在“大幅度改變計畫”，通過減少就業、削減員工薪酬或取消聘用計畫的方式節省資本支出。 現在美國有近1800萬失業工人，遠高於2月份的600萬。梅斯特稱，這意味著每15名16歲以上的美國人中就有一人失業。儘管許多工人想要全職工作，但他們還是被困在兼職工作中；有些人則非常沮喪，以至於完全不再尋找工作，不再指望政府的官方統計。 *本文來自金融界網站
2020-08-07 -
查看详情前美聯儲主席耶倫：美聯儲可能採取平均通脹目標制
前美聯儲主席珍妮特·耶倫表示，美聯儲對貨幣政策框架的評估可能會在9月結束，美聯儲或將轉向平均通脹目標制。 “與其不管通脹真實情況及過去的演變，始終將通脹目標定在2%，我認為美聯儲會傾向於將通脹率目標保持在平均約2%的水準”。 耶倫說，這樣的決定將使市場對美聯儲長期保持低利率抱有信心，並刺激經濟活動和推高通脹。 耶倫在哥倫比亞商學院日本經濟與商業中心舉辦的網路研討會上發表了上述講話。 在平均通貨膨脹目標制下，“美聯儲會認為讓通脹率略超過2%水準是件好事”。 耶倫表示，將通脹目標從2%降低到一個較低的數字將是“極不明智且非常危險的”，並且由於名義利率會隨通脹而下降，因此會削弱貨幣政策的力量。 “隨著經濟重啟以及美聯儲對通貨膨脹，就業和增長前景的看法變得更加清晰， 未來幾個月聯儲可能採取更多行動”。 “為保持長期利率的下行壓力，我希望聯邦公開市場委員會在考慮提高目標利率以及澄清其進一步購買證券的計畫之前，就其所需要看到的經濟狀況提供前瞻性指引 ”。 美聯儲的緊急貸款計畫“實際上到目前為止還沒有發放多少信貸，但這並不意味著它們沒有成功。通過制定這些貸款計畫， 美聯儲使私人投資者有重新參與的信心”。 *本文來自金融界網站
2020-08-06 -
查看详情大國博弈之下，金融科技的風要往哪邊吹？
日前，市場中傳來螞蟻集團啟動IPO上市的消息， 2000億美元的網傳估值，在A股金融類上市公司中僅次於工行和平安。 股票價格，是企業未來現金流的折現；金融科技公司的未來，則要靠C端和B端雙輪驅動。在本文中，我們不討論螞蟻集團的估值，我們看看金融科技的B端風口。 四年前，金融科技就是炙手可熱的風口，四年後的今天，金融科技依然炙手可熱；四年前，C端零售金融幾乎撐起了金融科技的整個賽道；四年後的今天，B端產業鏈，正成長為金融科技風口的新引擎。 大國博弈，這次不一樣 全球產業鏈，正經曆著一些根本性的變革，一些顛撲不破的規律，正被時代拋棄。 比如，一般認為，在廉價勞動力在牽引下，中低端製造業向勞動密集型國家遷移，是不可阻擋的經濟規律。科技，正在淘汰這一規律。 在《今日簡史》中，尤瓦爾·赫拉利曾如此評價科技對全球產業鏈遷移的影響， “在過去，廉價的非技術勞動力就像一道跨越全球經濟鴻溝的穩固橋樑，就算某國發展速度緩慢，最後還是可以平安跟上彼方的腳步。然而，現在這道橋樑正搖搖欲墜。已經成功跨過橋樑（已從廉價勞動力發展到高技能產業）的國家，大概前景可期；但還落在後面的國家，可能就會發現自己被困在鴻溝錯誤的那一邊，再也沒有任何方式能追趕彼方。” 科技發展到一定階段，低端製造業也會全面自動化，廉價勞動力的價值被迅速削減，此時，低收入國家憑藉廉價勞動力迅速崛起的故事（如過去30年中國製造業的崛起），就不會再發生了。 智能製造的潛力，讓發達國家看到製造業回流的可能。這些年，發達國家紛紛啟動再工業化、工業4.0等戰略，企圖重新奪回工業發展的主導權。 以美歐為代表的發達國家追求“逆向回流”，疊加以我國為代表的製造業大國尋求“高端躍遷”，正成為當前國際產業鏈領域的主要競爭著力點。相比之下，東南亞依靠廉價勞動力的發展模式正慢慢失去重要性。 把全球產業鏈想像成一輛動車，科技發展正在切斷三等車廂與車頭的連接，只剩下頭等車廂、二等車廂繼續奔跑，趕不上的，永遠趕不上了。 鴻溝變天塹，落後的代價誰都承受不起。接下來，二等車廂與頭等車廂的連接也可能被斬斷。在這個背景下，中國製造的當務之急不再是與東南亞國家競爭低端製造業，而是要打好智能製造這一仗，實現高端躍遷。 此時，大力發展新基建、推動智能製造，絕不僅僅是疫情之下復蘇經濟的錦囊妙計，而是成為事關國運、不容有失的戰略佈局。 站在這個視角看金融科技，顯然不一樣！ 智能製造，需要金融科技 有讀者要問了，明明是智能製造，怎麼扯到金融科技了。 一方面是錘子定律（手中拿著錘子，一切看起來都像釘子）在起作用，作為金融從業者，難免要高估金融的作用，認為一切問題都能與金融科技扯上關係。 不過，實事求是地看，智能製造與產業互聯網，也的確離不開金融科技。 從科技的視角看，技術是中立的，並不局限於特定產業。雲計算、大數據、人工智慧、區塊鏈等技術，既能用於金融，也能在製造業、安防、教育、醫療、養老、交通、司法服務、環境、網路安全、社會治理等領域找到廣闊的應用空間。 金融機構在科技探索中先行一步，再著力將金融科技擴充至其他產業，是順利成章之事。 從產業鏈視角看，融資效率提升是經營效率提升的必要一環。個人的消費，以可支配收入為起點；企業的經營，則以融資為起點。企業發展，可以依賴利潤，但幾乎所有的擴大再生產，都是股權和債務融資驅動。 所以，貸款對個人消費並非必需品，融資卻是企業經營的內生環節。從這個角度看，離開融資效率提升來談經營效率提升，是不完整的。 智能製造與產業互聯網，著眼於對資訊流、物流的整合與控制達到降本增效的目的，這裏的降本增效，不僅僅是以更低的成本製造更多產品，還內含融資效率的提升。 因此，智能製造與產業互聯網的推進，既對金融科技提出了更高要求，也為金融科技提供了發展機遇。 從最近幾年的實踐來看，不少小微企業互聯網轉型依賴的SAAS系統、平臺企業，要麼是由金融機構主導，要麼以金融作為重要變現路徑。 產業鏈中的核心企業，發展到一定階段，也會自發產生向供應鏈金融延伸的內在動力。蘇寧、小米等核心企業的供應鏈金融，都是沿著這個路徑發展起來的。 B端金融科技：兩大現象級產品 風口效應，離不開現象級產品。 過去幾年，科技驅動零售金融的軍功章，主要由零錢理財、移動支付、現金貸等現象級產品鑄就；未來幾年，科技驅動公司金融，也必然以新的殺手級應用為承載。就我個人而言，比較看好小微貸款和物聯網支付。 小微企業融資的最大瓶頸在數據。5G、物聯網和區塊鏈，恰恰能從根本上緩解“數據”難題。 當前，不論廣度還是深度，金融科技在公司金融領域的滲透都無法與零售金融相提並論。因為相比個人，企業數據維度單一、樣本量低，“吃”數據的金融科技難以施展， 5G和物聯網，讓物體既能感知環境又能傳遞資訊，能全面增厚企業經營過程中“物流、資訊流”的數據價值，大幅提高企業經營的可衡量、可分析、可回饋屬性，為B端金融科技應用創造條件。 從這個角度看，3G和4G催生了移動互聯網，借由場景的線上化啟動了人的數據資訊，讓零售金融上了新臺階。5G的來臨，借由萬物互聯和產業互聯網，將啟動物的活力，推動對公金融再上新臺階。 物聯網讓B端數據上網，區塊鏈則能優化數據的“可信性”。 在產業鏈中引入區塊鏈，借助區塊鏈的難篡改特徵，可以低成本地將真實交易記錄進行鏡像複製，消除多方參與帶來的“陌生人”信任問題，既能顯著降低產業鏈內的操作成本，還能助力核心企業信用有效“穿透”多層交易結構，解決遠端供應商、經銷商的信用融資問題。 相比融資，支付結算效率的提升影響更大。 廣義的產業鏈，包括終端銷售環節。在這個層面上，物聯網支付有望成為一款橫跨C端和B端的現象級產品。 以ETC的普及為代表，物聯網支付早已來到我們身邊。未來隨著物聯網的普及，以及央行數字貨幣的推出，物與物之間的自動支付結算將逐漸滲透生產生活的更多方面，由量變到質變，再次重塑社會支付體驗。 一如移動支付在助力移動商業生態完成交易閉環的同時，也成為團購外賣、共用出行、直播打賞等新業態產生的前提條件；物聯網支付在為我們的生產生活提供更多便利化選擇的同時，也必然會催生新的業態、新的產業。 最冒險的事 金融科技的B端未來，有無限風光；但在預測的基礎上擁抱未來，從來都是最冒險的事。 雷·庫茲韋爾是世界知名的發明家和未來學家，被比爾·蓋茨稱作他所知道的預測人工智慧未來最權威的人，他的書《奇點臨近》出版於2005年，在當時是一本奇書、風靡全球；但站在2020年看書中對2020年的預測，卻也難免錯得離譜，如書中預測， “在21世紀的第2個10年，全浸式的視覺聽覺虛擬現實環境將無處不在，它將加速滿足人們對生活地點和工作地點的願望。一旦我們所有的感覺都完全沉浸在虛擬現實的環境中（在2020年後期將成為現實），真實的辦事處將不復存在。房地產行業也將是虛擬的。” 以及， “我們有信心會在2020年擁有數據收集和計算所需的工具來對整個大腦進行建模和模擬，這將使得我們有可能將人類智能運作的原則和來自其他人工智能研究的智能資訊處理形式結合起來。” 站在2020年，真實的辦事處依舊存在，房地產行業也不是虛擬的；科學界對於人類自我意識的形成機制，依舊困惑不解，大腦，仍然是神秘的。 雷•庫茲韋爾在書中說，“人們往往高估短期能夠達到的目標，因為我們常常忽略必要的細節；卻容易低估那些需要較長時間才能到達的目標，因為忽略了指數增長。”雷•庫茲韋爾自己可能也犯了這個錯誤，高估了短期內科技所能達到的高度。 同樣，金融科技的B端未來，前景是光明的；但我們需要多長時間才能到達彼岸呢？建議不要被樂觀蒙住了雙眼。 猶記得2016年全行業刮起一股區塊鏈熱潮，但大家口中的現象級應用遲遲沒能出現，那些過早押注區塊鏈的企業，很多沒能撐過隨後的資本冬天。 要積極參與未來，也要正確擁抱未來。一只腳在此岸，另一只腳邁向彼岸，才能從容前行；兩只腳都邁向彼岸，便成了縱深跳躍，一旦彼岸比預期還要遠，就只能掉溝裏了。 *本文來自公眾號“薛洪言微語”
2020-08-05 -
查看详情美元大跌！外媒：對美國的警示來了
今年7月，美元指數下跌至近10年的新低，這一現象引發了各界的關注。8月3日，財經新聞機構彭博社刊文稱，連月來美元的大幅貶值，是對美國疫情失控的警示。 美元指數下跌示意圖 據路透社報導，7月內，美元指數對比年初下跌4.1%，相比3月的最高位下跌了約10%，這一跌幅導致美元指數達到2010年以來的新低。 美元指數是用於衡量美元強弱程度的指標，該指標常被用於判斷美國的出口競爭能力、進口成本的變動情況。美元指數的下跌，可以反映市場對美國經濟形勢的信心下降。 彭博社的評論文章指出，疫情在全球暴發之初，許多國家的投資者曾將美國視為資金的“避難所”，大量資金都流向美國國債等美國資產，以至於美元匯率一度攀升。 可讓許多投資者沒想到的是，在這次疫情中，美國不僅沒有比其他地區更安全，反而成了新一輪疫情暴發的中心。 文章還提到一個頗為戲劇性的場面：相比閉市時，美元價值在交易日期間的下跌情況反而更為嚴重，因為不少投資者會在美國疫情數據公佈後，立刻就趁著交易日市場開放的時候拋售與美元有關的資產。 在美元指數跌至低點前，不少基於慣性思維而信任美元的投資者，如倫敦著名投資機構Eurizon對沖基金CEO史蒂芬·簡，依然堅持所謂“美元微笑理論”。 該理論認為，按照過往經驗，美元總會因本國經濟增速超過其他國家，或由於他國為了避險加大購買美元而升值。這會使得美元價值在走低後重新升高，形成一個形似“微笑”表情的曲線。 美元“微笑曲線”示意圖 然而，從美國今年的整體形勢看，這個“微笑”是笑不起來了。就在日前白宮抗疫小組專家宣佈，美國疫情正在快速擴散，抗疫已進入“新階段”，這意味著美國經濟將繼續惡化。史蒂芬·簡表示，自己對美國的判斷顯然“失算了”。 圖片截取自美國《新聞週刊》 此外，今年3月以來，美國政府多次實行刺激經濟的經濟政策，向市場發放各類救濟和補助，這也意味著美國存在通貨膨脹的風險，這也使得各國投資者不會像之前那樣，通過持有更堅挺的美元在金融市場上“避險”。 正如報導中東方匯理集團貨幣投資經理帕累什所說：“美國病例的激增，將對美元產生深遠的影響，因為貨幣是相對價值的完美反映，我們用它來衡量哪個地區能更好地應對疫情。” *本文來自格隆匯
2020-08-04 -
查看详情央行行長易綱：進一步提高貨幣信貸政策執行的針對性和有效性
據央行網站8月3日消息，為深入貫徹落實黨中央、國務院關於做好“六穩”工作、落實“六保”任務的重要部署，確保金融支持穩企業保就業政策落實落細，7月31日上午，人民銀行行長易綱到人民銀行營業管理部調研並召開座談會。北京市委常委、副市長殷勇出席座談會。 座談會上，殷勇介紹了北京市保市場主體相關舉措及民營小微企業融資問題；人民銀行營業管理部介紹了北京地區金融支持穩企業保就業工作進展、直達實體經濟的政策工具落地等情況；建設銀行北京市分行、招商銀行北京分行、北京銀行負責同志圍繞如何落實金融支持穩企業保就業政策作了發言；北京春秋永樂文化傳播公司、北京三未信安科技公司、北京小笨鳥資訊技術公司代表反映了已出臺的金融政策對企業的扶持情況，以及應對疫情衝擊、持續經營方面遇到的困難。會議就當前金融支持穩企業保就業工作存在的問題進行了集中討論，並交流了意見建議。 易綱詳細瞭解了金融機構線上銀企對接服務、延期還本付息、金融支持穩企業保就業等具體情況。他指出，新冠疫情發生以來，在黨中央、國務院堅強領導下，人民銀行果斷加大貨幣政策逆週期調節力度，保持流動性合理充裕，引導利率下行，創新推出了中小微企業貸款延期還本付息、普惠小微企業信用貸款支持計畫等多項直達政策支持工具，穩企業保就業，推動金融合理讓利實體經濟。 易綱強調，金融部門要深入學習貫徹習近平總書記關於“市場主體是經濟的力量載體，保市場主體就是保社會生產力。要千方百計把市場主體保護好，為經濟發展積蓄基本力量”的重要指示精神，創新金融服務，主動適應企業融資新要求，確保直達實體經濟的政策落地見效，為穩企業保就業和實體經濟發展提供金融支撐。 易綱要求，針對金融機構和企業代表提出的當前小微企業融資方面仍然存在的問題，人民銀行各相關司局和營業管理部要認真研究，進一步提高貨幣信貸政策執行的針對性和有效性。 *本文來自第一財經
2020-08-03 -
查看详情價投大佬 Seth Klarman：美聯儲把市場當成“長不大的孩子”
素來以價值投資者形象示人的對沖基金大佬 Seth Klarman 最近狂批美聯儲，暗示美聯儲的行動沖淡了市場的投資價值。 根據當地媒體看到的一封致投資者信，Seth Klarman 在信中抱怨說，連超現實主義都無法準確形容當前的狀況，在商業經濟糟糕透頂的時候，人們的投資熱情反而是高漲的。 Seth Klarman 在信中毫不留情地指出，股市表現與經濟趨勢之間的錯位如此嚴重，罪魁禍首就是美聯儲。 Seth Klarman 認為，美聯儲把投資者當成傻乎乎的小孩子來對待，好像他們不能理智地對證券價格給出定價，必須親自出馬干預市場。當市場鬧脾氣的時候，美聯儲又擺出慈祥仁厚的面孔，好言安慰哄他們開心。 今年 3 月，美聯儲推出了包括信貸安排、流動性注入和降息等一系列措施，不僅幫助美國股市扭轉了暴跌態勢，而且還在此後一路上漲，標普 500 指數已經收復失地，今年的累計表現轉跌為漲。 在他看來，美聯儲的行動是不對的，就好像父母還允許一個 30 歲的子女住在家裏啃老，而不是搬出去自力更生。 Seth Klarman 的願望也很簡單： 我們只想知道，還能不能指望市場獨立了？ 為什麼 Seth Klarman 對美聯儲怨氣這麼大？可能與無法自我調節的市場拖累了他的基金業績有些關係。 據他介紹，他的對沖基金 Baupost Group 在第二季度市場顯著反彈的時候處於淨空倉狀態，當季實現 10% 左右的回報率，遠遠好於一季度的下跌 2%。 儘管如此，Baupost Group 的業績還是跑輸了大盤。第二季度，標普 500 指數幾乎上演了一出完美的絕地反擊，累計大漲約 20%。 這只對沖基金二季度的投資收益主要來自於 EBay、太平洋天然氣公司、Electric Co.、Liberty Global Plc、維亞康姆、Steinhoff International Holdings NV、Translate Bio Inc.。 用於對沖風險的頭寸令 Baupost Group 在二季度損失了 1% 的淨資產價值，這與一季度的增加 3% 截然相反。 截至二季度末，Baupost Group 持有的現金頭寸在總資產中占比約為 31%，高於一季度末的 26%。因為他們賣出了 MBS 和一筆公司債， 同時股票是淨空倉。 *本文來自全天候科技
2020-07-31