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财经快讯
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查看详情美股休市，泛歐股指再創兩年新高，德法漲勢暫歇，原油連創三個月新高
周一是美國總統日假日，美國金融市場休市。醫療板塊藍籌股阿斯利康和諾和諾德帶頭支持泛歐股指繼續走高，而因鐵礦石和銅等多種基本金屬下挫拖累，礦業股領跌，科技股回落，均壓制大盤漲勢。 大宗商品中，國際原油繼續刷新三個月來高位。評論稱，地緣政局緊張壓倒了市場對需求的擔憂，繼續助長油價。周一紅海緊張局勢升級，胡塞武裝稱襲擊兩艘美國船只，英國“紅寶石”號貨輪完全沉沒。 德股跌落紀錄高位 諾和諾德五日連創历史新高 泛歐股指連漲四個交易日。歐洲斯托克600指數收漲近0.2%，連續三個交易日刷新2022年1月5日以來收盤高位。主要歐洲國家股指表現不一。連漲三日的德股和意股回落，德股暫別連續兩日所創的收盤历史高位，西班牙股指連跌兩日，而法股微幅收漲、大致收平，連續三個交易日刷新收盤历史高位，英股連漲四日。 斯托克600各板塊中，醫療收漲逾0.9%，受益於旗下明星抗癌藥Tagrisso結合化療治療肺癌的療法獲美國藥監局FDA批準後，英國上市的藥企阿斯利康收漲3.2%，支持英股走高，此外，丹麥上市的歐洲最高市值藥企諾和諾德收漲0.8%，連續五個交易日創收盤历史新高，助丹麥股指連續四日創收盤历史新高；礦業股所在的基礎資源收跌約1%領跌，科技板塊跌逾0.8%，成分股中，荷蘭上市的歐洲最高市值芯片股ASML收跌1.7%，回吐上周五所有漲幅，未能繼續靠近上周一所創的收盤历史高位。 其他個股中，宣布15.7億歐元的股票回購新計劃、並將股息提高約50%後，西班牙最大銀行桑坦德漲1.8%，支持西班牙股指反彈；宣布計劃與烏克蘭合作夥伴在當地開一家彈藥工廠後，德國軍工企業Rheinmetall漲4.1%；京東表示在評估可能對其提出收購要約後，英國上市的電器零售商Currys飆漲36.4%。 十年期德債收益率接近逾兩月高位 美國市場休市之際，連跌兩日的歐洲國債價格表現不一，英債收益率沖高回落，十年期德債收益率保住升勢。到債市尾盤，英國10年期基準國債收益率約為4.11%，大致持平上周五水平，刷新日高時逼近4.13%，和上周二美國CPI公布後接近4.17%刷新的2023年12月4日以來高位仍有距離；2年期英債收益率約為4.60%，日內降約1個基點，刷新日高時升破4.67%，未逼近上周二升破4.71%刷新的2023年11月末以來高位。 到債市尾盤，基準10年期德國國債收益率約為2.41%，日內升約1個基點，接近上周五美國PPI公布後升破2.42%刷新的12月1日以來高位；2年期德債收益率約為2.81%，基本持平上周五水平，和上周五美國PPI公布後接近2.84%刷新的12月1日以來高位相去不遠。 美元指數企穩 離岸人民幣盤中漲破7.21 後一度回落超百點 追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）在歐股盤前曾下測104.14刷新日低，日內跌逾0.1%，後持續反彈，往常美股盤前時段轉漲後保持漲勢，往常美股早盤時段曾接近104.40至104.373刷新日高，日內漲近0.1%，仍未逼近上周三上測105.00刷新的2023年11月14日以來高位。 到往常周一美股收盤時，美元指數處於104.20上方，日內微跌，連續兩個交易日微跌，未能徹底扭轉上周三和周四的連跌勢頭；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數微跌，在上周五止住兩連跌後企穩。 非美貨幣中，上周五回落的日元小幅反彈，美元兌日元在亞市早盤跌破150.00後曾跌至149.90下方，日內跌逾0.2%，歐美交易時段逐步收窄多數跌幅；歐元兌美元在往常美股早盤時段曾接近1.0760刷新日低，日內跌逾0.1%，後小幅轉漲，未靠近上周三跌破1.0700刷新的2023年11月14日以來低位；英鎊兌美元在歐股盤中轉跌後往常美股盤中曾跌破1.2590刷新日低，和2月5日上上周一跌破1.2520刷新的12月23日以來低位仍有距離。 離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市早盤曾漲至7.2040，繼上周五創2月9日以來盤中新高後，又刷新2月8日盤中高位，後持續回落，歐股早盤失守7.21轉跌後曾跌至7.2162，較日高跌去122點，後又轉漲。北京時間2月20日5點59分，離岸人民幣兌美元報7.2114元，較上周五紐約尾盤漲14點，連漲四個交易日。 比特幣（BTC）在歐股盤前曾漲破5.24萬美元刷新日高，後震蕩回落，往常美股臨午盤時曾跌破5.2萬美元至5.17萬美元下方，較日高回落逾800美元、跌超1%。 布油盤中跌超1%後轉漲 三日接連收漲 兩日連創三個月新高 國際原油期貨盤中轉漲。歐股早盤刷新日低時，美國WTI原油跌至78.70美元下方，日內跌近0.7%，布倫特原油跌破82.60美元，日內跌1.1%，往常美股盤前轉漲後保持漲勢，往常美股早盤時段刷新日高時，美油漲破79.70美元，日內漲0.7%，布油漲至83.60美元，日內漲近0.2%。 最終，布倫特4月原油期貨收漲0.09美元，漲幅將近0.11%，報83.56美元/桶，連漲三個交易日，連續兩個交易日刷新2023年11月6日以來高位。周一因假日無收盤報價的美油若保持漲勢，周二也將連漲三日，有望三日持續刷新2023年11月6日以來收盤新高。 倫錫跌2% 倫銅跌落兩周高位 倫鋁三連跌 黃金續漲 倫敦基本金屬期貨周一大多下跌。領跌的倫錫跌約2%，連跌四個交易日，刷新上周五所創的一周來低位。倫鉛跌約1%，告別連漲三日所創的一周多來高位。倫鋁跌近1%，連跌三日，連續兩日刷新1月下旬以來低位。上周五漲超2%領漲的倫銅跌落連漲兩日所創的2月1日以來高位，收盤未能繼續逼近8500美元。上周五反彈至1月末以來高位的倫鎳小幅回落。而倫鋅連漲三日，繼續創逾一周新高。 紐約黃金期貨周一延續上周五反彈的勢頭。周一因假日無收盤報價的COMEX 4月黃金期貨在亞市早盤曾漲至2034.30美元，刷新2月13日上周二以來盤中高位，日內漲0.5%。 若周二保持漲勢到收盤，期金將連續三個交易日收漲，有望創2月12日以來收盤新高，遠離上周三五連跌刷新的2023年12月13日以來收盤低位。 現貨黃金在周一歐股盤前曾漲至2023美元上方，日內漲近0.5%，也刷新2月13日以來盤中高位。
2024-02-20 -
查看详情英偉達是怎麼做投資的？
作為GPU技術全球領導者，英偉達不僅僅將其視野局限於硬件領域，更是成立風險投資部門Nventures進入風投市場，深化自身在AI行業中的影響力。 Nventures成立於2022年初，其投資範圍覆蓋健康、企業和物流等多個領域。其中英偉達重點投資了AI領域的頂尖初創公司（如Cohere等），從而在一眾科技巨頭中脫穎而出。 英偉達有傳統風險資本公司難以匹敵的優勢。它不僅僅為初創企業提供資金，更註重於技術支持和資源共享，包括高性能計算資源、技術專長以及對AI領域的深入理解，打造企業的長期戰略價值。此外，英偉達CEO黃仁勛的親自參與和指導成為其風投“亮點”。 分析師認為，盡管英偉達目前在科技行業處於領先地位，但在矽谷，行業變革是常態。曾經輝煌的公司如Yahoo、MySpace，甚至是英偉達CEO黃仁勛的前雇主AMD，都曾是科技行業的巨頭。然而，隨著時間的推移，它們卻被新興技術和競爭對手超越。 如果未來英偉達的GPU不再占主導地位，英偉達可能認為投資初創企業是一種前瞻性投資策略，這樣能夠多元化其業務來保持競爭力。Nventures投資組合公司的三位創始人向媒體表示，他們認為英偉達的這種投資策略可能正是基於這樣的考慮。 英偉達超越傳統風投的優勢 1）技術支持和資源共享：英偉達的投資策略不僅僅是提供資金，更註重於技術支持和資源共享。 由於英偉達在技術上的深厚積累和在AI領域的領導地位，它能夠為投資公司提供GPU、AI等領域的技術支持、專業知識分享、市場導向、戰略規劃以及與英偉達廣泛的技術和業務生態系統的連接。這些都是傳統風險資本公司難以匹敵的優勢。 這樣的合作讓初創公司（如Terray Therapeutics）能夠直接利用英偉達的高性能計算資源、接觸到英偉達的技術專家，同時可能直接獲得CEO黃仁勛的指導和重要的品牌背書。 英偉達副總裁兼Nventures負責人Sid Siddeek在接受媒體采訪時強調，英偉達的投資策略是多元化的，旨在通過提供資金、技術、專業知識等多方面支持來促進初創企業的成長。Siddeek還指出，另一個主要目標是確保這些投資能夠為英偉達帶來財務上的正面回報。 2）英偉達CEO黃仁勛的親自參與和指導對初創企業極具吸引力。 英偉達內部強調效率和合作的企業文化。這種文化體現在了對內部項目和投資組合公司的支持上。據報道，英偉達的投資組合公司的創始人們提到，他們能夠從英偉達那裏快速得到解決問題的答案。 例如，Outrider是一家專註於自動化貨運和物流的公司，Outrider的首席技術官Bob Hall指出，英偉達內部人員對Nventures團隊的幫助請求響應非常迅速，極大地促進了他們公司的發展。 除了響應非常迅速外，黃仁勛的直接指導也幫助企業快速進步。對於一些公司，如Imbue和Utilidata，黃仁勛參與了招攬過程並親自與創始人會面。Imbue的CEO Qiu表示，自那以後黃仁勛一直很容易聯系。她曾經發郵件給黃仁勛詢問公司應如何給其高管團隊設定薪酬，黃仁勛很快就回復了。 黃仁勛的參與不僅體現了英偉達對投資項目的重視，也向初創企業傳達了一個強烈的信號，即他們將能夠直接受益於英偉達的領導層的經驗和見解。 然而，這種機會並不是對所有投資組合公司都一樣可得，一些投資組合公司的創始人表示，他們從未見過黃仁勛。Siddeek提到，黃仁勛非常忙碌，但他仍領導著批準每筆交易的投資委員會。據媒體報道，當被詢問黃仁勛在交易過程中與創始人會面的標準時，英偉達選擇不發表評論。 英偉達投資覆蓋AI頂尖初創公司 1）投資範圍：Siddeek提到，Nventures在新的一年已經進行了多筆投資，而且Nventures網站於近期上線，這些跡象表明英偉達正式而且積極地參與到風投領域。 公開資料顯示，自2023年初以來，英偉達宣布了14項投資，覆蓋了健康、企業和物流等多個領域。英偉達不僅關註AI技術本身，也致力於將AI技術應用於多個行業，以解決具體問題。 其中，英偉達重點投資了AI領域的頂尖初創公司，如Cohere、Hugging Face和Inflection等。英偉達屬於風投領域的新興玩家，它短時間內通過投資於頂級AI初創公司，在Alphabet、Microsoft和Salesforce等技術巨頭中脫穎而出。 2）公正和透明的合作關系：盡管初創企業可能期望獲得特殊的優待，但英偉達對所有客戶和投資組合公司持平等態度，不提供特別的訪問權限。 英偉達的風險投資部門Nventures向媒體明確表示，不會因為投資關系而提供GPUs的優先訪問權。在當前人工智能領域，各公司都在競相開發最強大的AI模型，這使得GPUs成為了一種新的“貨幣”。盡管如此，英偉達並不因為公司與其有投資關系就提供特殊的芯片獲取途徑。 初創公司MindsDB的CEO Jorge Torres提到，雖然作為英偉達投資組合中的一員，並不意味著會獲得任何特殊的的優待（即所謂的“VIP通行證”），但這種合作關系確實為MindsDB帶來了正面影響，如提高品牌知名度、獲得技術指導或拓寬業務網絡等。 此外，英偉達及其多個投資組合公司的創始人都表示，對於初創企業來說，沒有要求或指定他們必須將投資資本用於購買英偉達的芯片或其他產品。英偉達的投資更多是基於對被投資公司技術和業務潛力的信任，而不是為了推銷自己的產品或服務。 3）財務實力支撐投資活動 根據研究公司Omdia的數據，英偉達占據了AI芯片銷售市場超70%的份額，英偉達強大的財務實力為其投資活動提供了堅實的基礎。公司在前三個季度的收入達到了388.2億美元，特別是在第三季度，其銷售額同比增長了200%以上。英偉達市值也迅速上升至1.79萬億美元，成為美股市值第三大的公司。這使得Nvidia能夠利用自身的資金對初創企業上進行投資。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-02-19 -
查看详情“三月大戲”越來越近！美聯儲逆回購餘額跌破5000億美元大關
美聯儲逆回購餘額兩年多來首次跌破5000億美元大關，市場流動性再度亮起紅燈，3月爆發流動性危機的風險越來越大。 美聯儲最新公布的數據顯示，當地時間2月15日，美聯儲隔夜逆回購（RRP）餘額較前一日下降820億美元至4930億美元，為2021年6月以來首次跌至5000億美元以下。 這也是去年10月份以來最大的非月末跌幅，相當令人震驚，因為最近逆回購的使用相對穩定。 正如Curvature分析師Scott ED Skyrm指出： 考慮到資金面寬松，這更加令人驚訝。 當回購利率處於低位時，逆回購使用量往往下降得少，因為5.3%的逆回購利率與市場利率相比更具競爭力。 華爾街見聞此前文章提及，逆回購可能會在今年3月完全耗盡。與此同時，一些人預計逆回購餘額會維持在一個“持續的低水平”，即2000億-3000億美元。 三月有大戲？ 值得註意的是，逆回購耗盡或許只是“三月大戲”play的其中一環。 回購利率自去年四季度以來幾度跳漲，釋放了流動性壓力的價格信號。 另外，美聯儲在去年銀行業危機時期推出的緊急救助工具銀行定期融資計劃（BTFP）將在3月到期且不再續作，銀行將被迫通過貼現窗口為其1600億美元的缺口提供資金。 這均暗示流動性風險可能會在3月份集中爆發。 屆時美聯儲將被迫再度站在十字路口，為了應對危機會作何選擇？ 是降息？結束QT？甚至開啓QE？ 達拉斯聯儲主席洛根早在1月就指出，隨著逆回購餘額接近較低水平，聯儲應該放慢QT的速度。 同月，有“老債王”之稱的比爾·格羅斯表示，如果他是美聯儲主席，現在就停止QT，並在未來幾個月開始降息以避免經濟衰退。 一些華爾街策略師此前暗示，美聯儲應該在逆回購餘額接近於零之前完全停止QT。 也有分析認為，那時停止量化緊縮對美聯儲來說為時已晚，無法避免國債市場的劇烈波動，對沖基金將成為快速降低市場流動性的“導火索”，美聯儲即便冒著通脹卷土重來的風險，也將在未來幾個月內結束QT並重新開始QE。 不過，QE可能不是基準選項。 雖然流動性風險正在聚集，但是否爆發以及何時爆發，當前難以定論。 盡管RRP耗盡以及BTFP到期，美聯儲還有國內常備回購便利（SRF）和國際回購便利（FIMA）兩項政策工具，完善了“利率走廊”機制，防止隔夜利率在流動性趨緊的過程中經常性地突破利率上限。 另外，美聯儲官員也公開鼓勵貸款機構自如地使用央行的貼現窗口融資，並希望將該項融資工具作為維護金融穩定和貨幣政策的重要工具。 因而，回購利率波動和BTFP的意義也不應被過分誇大。
2024-02-18 -
查看详情美股漲的更集中了，但龍頭變了：伯克希爾、禮來、AMD替代了特斯拉、蘋果、穀歌
今年以來美股整體漲勢愈發集中，但美股“七姐妹”走出分化趨勢，表現較差的三家公司位置被伯克希爾、禮來、AMD所取代。 據媒體周日報道，美股漲勢比2023年更加集中，與標普500指數4%的漲幅相比，等權重版本的標普500指數僅上漲了0.2%。去年，排名前七的公司貢獻了市場約60%的漲幅，而今年迄今為止，市場80%收益都是由其提供的。 Calamos Investments策略主管Michael Grant表示： 你會看到大型股之間的差異進一步加大，除了這些公司之外，股市的整體盈利前景黯淡。 相關數據顯示，本周市場有271只個股上漲、231只個股下跌。從年度數據來看，標普500指數中有一半的個股在過去一年來均下跌。 與此同時，隨著市場焦點從AI炒作轉向具體成果，巨頭逐漸出現分歧，蘋果、特斯拉和 Alphabet掉隊，被禮來、伯克希爾和英偉達競爭對手AMD取代。 美股前七大龍頭“易位” 隨著最新財報陸續公布，美股“七姐妹”（蘋果、微軟、穀歌母公司alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉、Meta）基於人工智能熱潮以來的集體漲勢被打破，巨頭差距逐步擴大。 七只股票中的四只繼續跑贏大盤，但Alphabet落後於大盤，特斯拉和蘋果成大盤最大拖累因素，最新財報顯示蘋果在中國銷售意外疲軟，特斯拉則受到增長放緩的打擊。 形勢轉變下，伯克希爾和“減肥藥”制造商禮來市值超過了特斯拉。 基於市場對新型減肥藥的需求強勁，禮來公司股價表現強勁，其股價在過去一年幾乎翻了一番，這也凸顯出除了人工智能之外，還有一些其他主題激發了投資者的熱情。 指出，通脹下降引發了降息的希望，推動了去年年末美股廣泛反彈。 然而最近幾周，投資者一直下調降息預期。 較低的利率會提高投資者對股票的估值， 預計美聯儲仍將在今年晚些時候開始降息，但由於大部分降息利好已經計入股價，大多數投資者認為市盈率不會進一步上升，這增加了盈利對推動股價上漲的重要性。 花旗股票交易部門策略師Vishal Vivek表示： 進入財報季時，投資者已經非常看好一些大盤股，因此跑贏大盤的門檻更高，公司需要提供額外的利好，才能獲得投資者的青睞和推動股價上漲。
2024-02-05 -
查看详情青空銀行暴跌，揭開了日本“套利交易”的冰山一角
2024開年，美國地區銀行危機終於蔓延至海外，債券投資組合浮虧和商業地產爆雷兩大不祥之兆，令投資美債和美國商業地產的外國中小銀行顯得無比脆弱。 本周五，由於業績出現超預期巨虧近2億美元，繼前日跌停後，日本青空銀行股價再度跳水，盤中跌幅一度擴大至19%，最終收跌近16%，兩日市值合計蒸發33%，縮水8.7億美元。 除了不明智地豪賭美國商業地產市場，青空銀行另一大災難性舉措，是日元套利交易。該行在外國債券上的敞口過高，導致在全球央行加息後面臨巨大的虧損。 套利交易也是導致青空銀行巨虧的因素之一 所謂套利交易，就是在利率較低國家的籌集資金，然後將所得資金投資於國外收益較高的資產時。 眾所周知，由於日本央行長期對商業銀行的超額準備金實施負利率政策，因此日本商業銀行存款利率幾乎為0。因此廉價的日元是套利交易的主要來源。 參與套利交易的，也包括日本的商業銀行，這些銀行可以以0.001%的普通存款平均利率吸收存款，然後購買收益率較高的海外證券，如收益率為3.8%的五年期美債。 全球央行開始加息後，美債等主要債券收益率持續上行，給持有此類“安全資產”的投資者帶來巨額浮虧。面臨虧損的投資者，只能選擇要麼硬扛，將債券持有至到期，要麼賣掉這部分債券，減少虧損。 青空銀行就是參與套利交易的商業銀行之一，在青空銀行的投資組合中，有近40%都是外國債券，日本政府債券僅占總投資組合的2%。 隨著外國債券開始暴跌，為了減少浮虧，青空銀行開始被迫出售持有的外國債券，以減少利率上升造成的虧損。 青空銀行的危機 也表明日本央行很難迅速轉鷹 青空銀行的危機同時顯示出日本央行面臨的兩難困境。 一方面，日本本土的投資者普遍都有巨大的海外資產敞口，如果日本央行決心大幅轉向，那麼套利交易就需要平倉；另一方面，如果日本央行拖著不加息，讓套利交易繼續下去，就越來越難抑制通脹，且最終會帶來嚴重的金融穩定風險，包括日元崩潰的風險。 自2013年日本央行擴大貨幣寬松政策以來，日本投資者整體上都增加了海外投資。不過，即使海外資產具有正收益，日元借貸成本的大幅上升也有可能引發日本套利交易的平倉風險。 因此，有分析指出，就算日本央行將在今年啓動自2007年以來的首次加息，預計加息的幅度也不會太大，否則，眾多進行日元套利交易的投資者就要被迫平倉，令日本的金融系統出現嚴重動蕩。
2024-02-04 -
查看详情從“單點爆破”到“集體恐慌”，商業地產憂慮打崩美國地區性銀行
本周三，紐約社區銀行（NYCB）2023年四季度意外報虧、股息猛砍超三分之二，當天股價一日跌近38%，創上市三十年來最大跌幅；周四，日本銀行Aozora Bank Ltd.也財報暴雷，預計全財年淨虧損280億日元（1.91億美元），而之前的預測為錄得利潤240億日元，當天該行股價跌超20%。 評論認為，這些銀行股暴跌顯示，雖然美國商業房產市場自新冠疫情爆發以來持續動蕩，但銀行才剛剛開始感受到這個市場帶來的痛苦。 巨額貸款損失準備金“壓垮”銀行 中小型銀行是商業信貸主要的資金提供者，伴隨商業地產行業的持續低迷，規糢較小的地區性銀行對商業地產的風險敞口較大，面臨更大沖擊。 華爾街見聞曾提到，NYCB四季度虧損的元兇是，當季貸款損失撥備達5.52億美元，遠超市場預期和上一季度的6200萬美元，體現信貸前景惡化。RBC Capital Markets的分析師Jon Arfstrom指出，NYCB的管理層此前曾表示資產質量強勁，因此“他們的語氣明顯發生了變化” ，“這是一個實質性的負面意外。” Aozora本周四表示，該行本財年巨虧源於，美國房地產貸款相關的額外計提以及海外債券出售的虧損。該行第三財季就美國寫字樓地產相關不良貸款額外計提了324億日元的撥備。 同在周四，德國最大銀行德意志銀行披露，2023年第四季度對美國商業地產的損失準備金同比增長四倍多，該行為其相關投資組合計提了1.23億歐元（1.33 億美元），遠超2022年同期的2600萬歐元，幾乎是該行2023年第三季度撥備金額的兩倍。 周四，NYCB股價繼續下跌，日內跌幅達11%，成交量超過1.25億股，創下历史最大跌幅；青空銀行股價暴跌18%。 華爾街也在重新審視對NYCB的評估。 Raymond James和Jefferies將NYCB股票的評級下調至 "持有"；摩根大通表示，此次大跌 "過頭了"，並維持買入評級，將其目標股價從14美元下調至11.5美元，重申紐約商業銀行仍是其2024年的首選，這意味著較周三6.47美元的收盤價有78%的上漲空間。 地區銀行股全線走弱 受此拖累，周四美國銀行股繼續大跌。KBW地區銀行指數下跌2.3%，創下2023年3月Signature Bank倒閉以來的最大單日跌幅。 此外， Zions Bancorp、Comerica、Webster Financial、Citizens Financial、Regions Financial、SouthState等多家地區性銀行股價也紛紛跟跌。 數據和分析公司Ortex的數據顯示，周三美國地區銀行股的下跌為賣空者帶來了6.85億美元的賬面利潤。 值得註意的是，摩根大通的分析師Kabir Caprihan在周四撰文稱，Zions Bancorp和M&T Bank兩家銀行的貸款損失準備金低於大多數同行。數據顯示，二者的商業地產貸款損失準備金分別占總額的3.8%和4.4%，而NYCB經計提後的比例為8%，Zions Bancorp和M&T Bank兩家銀行股價在周四分別下跌6%和5%。 地產貸款違約或將蔓延 商業地產不僅正在沖擊銀行業，還引發市場對其大規糢違約的擔憂。 評論稱，市場對銀行的擔憂反映出，在新冠疫情激發遠程工作的潮流、以及利率迅速上升的背景下，商業地產的市值持續縮水，並且難以預測哪些貸款可能被取消，放貸銀行的再融資成本增加。 億萬富翁投資者、投資基金 Starwood Capital的創始人兼CEO Barry Sternlicht本周二警告，寫字樓市場可能面臨超過1萬億美元損失，它是疫情以來永遠不可能複蘇的市場，稱這個資產類別過去市值3萬億美元，現在可能只有1.8萬億美元。 評論認為，對銀行來說，更麻煩的是，未來可能出現更多這類地產相關的貸款違約。 不良資產處置方面的專家、紐約房產經紀及投行Keen-Summit Capital Partners LLC 的聯席總裁Harold Bordwin本周評論稱，商業地產貸款是市場必須考慮的一個大問題，有大量的房地產貸款在到期時不會得到回報，這是銀行的資產負債表沒有考慮到的一個事實。 商業房地產數據提供商 Trepp數據顯示，到2025年底，銀行貸款人將有合計約5600億美元的商業地產債務到期，占同期到期債務總額的一半以上。相比大銀行，地區銀行更容易受到打擊所受打擊也更重，因為他們缺少可以抵禦風險的大型信用卡組合或投資銀行業務。
2024-02-02 -
查看详情美國地區銀行股指創十個月最大跌幅，銀行NYCB財報遜色，盤中暴跌超40%
去年3月硅穀銀行引發的銀行業危機還讓人記憶猶新，一家美國地區銀行的財報又令投資者擔心小銀行的前景。 美東時間1月30日周三盤前，紐約社區銀行有限公司（NYCB）公布四季度虧損2.6億美元，或每股虧損0.36美元，較一年前同期的每股收益（EPS）0.27美元由盈轉虧，當季調整後EPS虧損0.27美元，而分析師要求EPS盈利0.26美元。 四季度NYCB錄得營收8.86億美元，同比增長53.6%，仍低於分析師預期的9.295億美元。當季該行的貸款損失撥備達5.52億美元，遠超三季度的6200萬美元。 同時，NYCB宣布，將派發的股息大幅削減三分之二以上，以便為滿足美國監管要求而積累資本，符合監管方對資產規糢1000億至 2500億美元的第四類銀行的資本要求。 NYCB的CEO Thomas Cangemi稱，收購去年3月倒閉的Signature Bank資產和負債後，NYCB管理的資產超過了1000億美元，正在適應監管方對大銀行的要求，“必須遵循更高的審慎標準，包括基於風險和槓桿的資本要求、流動性標準”等。 財報公布後，NYCB跳空低開42.6%，盤初曾跌逾46%，收跌37.7%，創1993年11月上市以來最大盤中和收盤跌幅，遠超該行在2008年全球金融危機期間9月22日的跌幅13.8%。 美國地區銀行周二開盤後普跌，受累於成分股NYCB重挫，地區銀行指數KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌6%，2023年3月13日以來最大單日跌幅，即3月硅穀銀行倒閉以來最大日跌幅。成分股中，Zions Bancorporation（ZION）和Comerica（CMA）分別收跌5.7%和5.4%。 地區銀行大跌之際，美國國債價格上漲，收益率曲線趨陡。評論稱，短債收益率曲線可能仍對銀行股大跌敏感，因為這讓投資者擔心去年3月的銀行業危機重演，擔心美國的銀行系統仍不堪一擊。
2024-02-01 -
查看详情油服股哀鴻遍野！沙特意外大轉向撤銷沙特阿美擴產計劃
因為沙特擴大產能的政策意外大轉向，中東和歐美油服股本周二哀鴻遍野。 周二沙特政府持有的能源巨頭沙特阿美發布公告稱，收到沙特能源部指示，要將其最大可持續產能（MSC）保持在1200萬桶/日，不再繼續擴大到1300萬桶/日，同時稱，將在2024年3月公布2023年財務業績時公布，根據前述最新政府指示而更新的公司資本支出指引。 沙特阿美的停止擴產聲明公布後，多只中東和歐美油氣股大跌。在中東，沙特Ades Holding Co.（ADES.AB）收跌約10%，數據顯示，該個股開盤不到半小時後就結束了全天交易。Arabian Drilling Co.收跌9.20%，沙特阿美（ARAMCO.AB）收跌0.48%，持穩於2023年4月16日以來收盤最低位附近。 歐股中，挪威奧斯陸上市的Borr Drilling 收跌11.65%、Shelf Drilling收跌12.34%、Subsea 7 SA跌4.9%，意大利米蘭上市的撒伊博姆（SPM.IM）收跌12.72%、特納股份（TEN.IM）收跌2.00%，法國巴黎上市的瓦盧瑞克集團（VK.FP）收跌6.26%，德國法蘭克福上市的薩爾茨吉特（SZG.GR）收跌0.76%。 在美國，油服行業指數Philadelphia Oil Service Sector Index（OSX）早盤刷新日低時日內跌5.2%，創2023年10月4日以來最大盤中跌幅，收跌1.9%。威德福國際（WFRD）一度跌超16%，斯倫貝謝（SLB）盤中曾跌約10%，國民油井華高（NOV）曾跌近9%，哈利伯頓（HAL）曾跌超5%，最終分別收跌12.5%、7.2%、5.5%和1%。 沙特阿美的最新聲明意味著，沙特持續兩年多的擴大產能計劃突然被叫停。沙特目前的產能為1200萬桶/日，日產量約為900 萬桶。沙特阿美2021年表示，正努力將產能擴大到1300萬桶/日，預計會在2027年實現這一產能擴張目標。 2023年11月，沙特阿美還曾表示，隨著中國和印度的需求持續增長，沙特阿美耗資數十億美元的項目進展“非常順利”，該項目旨在到2027年將產能提高到1300 萬桶/日。當時沙特阿美CEO Amin Nasser稱，雖然部分人士呼籲停止開發新的項目，但能源業仍需在上游進行投資，避免全球能源供應短缺。 本月稍早，Nasser在參加達沃斯的全球經濟論壇時表示，他預計石油市場將陷入供應緊張，因為消費者在過去兩年中消耗了4億桶庫存，而石油需求仍在不斷增長，OPEC的剩餘產能將是額外供應的主要來源。 媒體指出，沙特阿美改變投資計劃正逢該司大幅提高了給政府支付的股息。由於斥資數百億美元竭力推行經濟多元化、向體育和旅游等領域擴張，沙特政府面臨財政赤字。 有評論稱，此前交易員預計，截至2030年的這十年間晚些時候全球供油會得到緩沖，而沙特的決策將導致很大一部分這一預期的緩沖消失，而且其他國家很難填補沙特留下的缺口。當國內產量遠低於最高產能水平，且需求增長可能因向綠色能源轉型而放緩時，維持新的限制產能成本高昂。 加拿大皇家銀行資本市場的分析師 Biraj Borkhataria認為，對於沙特此舉對中長期內全球石油需求有何潛在影嚮，市場可能有很多猜測。此舉也標志著，全球最大石油生產國之一沙特在政府層面的態度發生了變化。 Borkhataria預計，相比之前的指引，沙特阿美更新的未來幾年資本支出預算將每年減少約50 億美元。 有評論認為，盡管沙特等OPEC+國家實行長期的大規糢減產，國際原油價格仍頑固地呈區間震蕩，這可能是沙特政府下達撤銷擴產指令的原因，當然，也可能是源於沙特政府的石油需求長期前景發生變化。
2024-01-31 -
查看详情貝萊德：預期美國軟著陸，將美股評級上調為增持
相較於本月中旬的謹慎態度，資管巨頭貝萊德開始對美國經濟和美股走勢表現出樂觀預期。 1月29日周一，貝萊德表示，由於預計美國經濟將迎來“軟著陸”，因此將美股評級由“中性”上調至“增持”。 貝萊德還表示，如果未來幾個月內通脹和利率下降，那麽由人工智能驅動的股市上漲趨勢將擴散至技術股之外的其他領域。 美國通脹數據再度降溫也支撐了貝萊德的觀點。1月26日周五，美聯儲最鐘愛的通脹指標12月核心PCE物價指數同比增長2.9%，創2021年3月以來新低。投資者普遍預計，鑒於通脹下降速度超出預期，美聯儲可能在今年春季降息。不過，目前仍有部分美聯儲官員表示，他們擔心降息後可能需要再次加息以應對通脹反彈。 在之前1月16日的評級中，貝萊德對美股持中性觀點，偏好人工智能概念股，其策略師認為美股“估值過高”。貝萊德當時還警告稱，市場低估了通脹的反復性，通脹的“坐過山車式”反彈可能會打亂投資者對美國經濟“軟著陸”的美好憧憬。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2024-01-30 -
查看详情歐股逆襲，日本回落，原油強勢｜海外大類資產周報
2024年1月第四周，歐美股市走強，泛歐元區股指大漲4.2%，其中尤以被奢侈品帶動的法國市場最為強勁；美股受益於芯片股財報提振，再創新高。 而此前一度非常強勁的新興市場則普遍出現回調。 股市方面：本周亞洲新興市場走弱，歐股引領全球。 周四，歐央行行長拉加德的“鴿派發言”，加大了市場對歐元區2024年降息預期；周五，LVMH強勁的業績表現帶飛歐洲奢侈品板塊。全周歐股大振，以奢侈品業為主導的法國CAC 40指數大漲3.56%，德國DAX指數上漲2.45%，英國富時100也上漲2.32%。 此前一直走強的日本、越南與印度本周均出現回落。其中日股隨著投資者對日銀將按兵不動的信心提高在周一最為強勁，收於34年高點。但此後四天未能實現突破，整周回吐0.59%漲幅。 本周跨境ETF也迎來回調，1月24日，華夏野邨日經225ETF（513520）與易方達MSCI美國50ETF（513850）發布溢價風險提示及臨時停牌公告，將於2024年1月24日開市起至當日10時30分停牌。 在經历密集風險提示+臨時停牌後，投資者似乎開始冷靜下來，1月24日周三，部分“高溢價”跨境ETF尾盤出現了閃崩。1月26日，易方達MSCI美國50ETF再次停牌。 債市方面：市場對美聯儲的降息預期回落，3月降息的預期概率從一周前的85%降至45%左右，全年預計降息幅度從一周前的165個基點降至133個基點。全年本周十年期美債收益率小幅攀升5bp，而對利率敏感的兩年期美債收益率回落。德債持平，日債收益率攀升。 商品方面：國際原油續創11月末以來新高，本周表現更勝基本金屬一籌，布油創巴以沖突爆發後首周以來最大周漲幅，美油創沙特和俄羅斯延長減少供油的8月最後一周以來最佳表現。倫銅、LME鋁等基本金屬得到中國降準等刺激提振需求前景，全周高漲。本周黃金在美元走強的壓力下繼續累跌，而焦煤繼續墊底。 匯率方面：美元本周累漲0.2%，日元兌美元以0.01%的周漲幅接近收平，英鎊、歐元兌美元均出現下行。
2024-01-29